彩神网页版登录官方 技术反弹需求强烈 “七翻身”进入倒计时

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  昨日,上涨指数弱势震荡,盘中虽一度跌破210000点,但随即展开放量拉伸,截至收盘,沪指下跌1.10%,报收2813.18点。创业板指数下跌1.19%。量能方面,上证指数略有放大,其余各大指数维持缩量状态。

  分析指出,自3月13日见阶段高点以来,上证指数回调时间、空间都已较为充分,近十几次 交易日又持续地量,短期市场趋于稳定技术性反弹需求。我本人面,市场大跌后凸显配置机遇期,中报业绩浪行情即将拉开帷幕,“七翻身”进入倒计时。

  技术反弹信号显现

  在近期市场运行过程中,技术面宽度不断发出反弹信号。

  首先,上证指数自3月13日调整以来,已老要出现 俩个向下跳空缺口。具体看,3月23日3242.76点-3220.85点缺口,6月8日3105.58点-31000.68点缺口,6月19日10008.73点-2984.97点缺口,6月26日2857.87点-2854.26点缺口。做空动能得到充分释放。

  其次,从上周五以来,市场整体趋于稳定缩量状态,历史经验表明地量往往对应着地价。以上证指数为例,另俩个至后期间成交额依次为1272亿元、1324亿元、1384亿元、1424亿元。值得注意的是,上周五上证指数1272亿元成交量仅次于2月14日反弹地量1146亿元。这也间接表明在底部区域市场趋于稳定惜售心态。

  券商分析师认为,上周五两市交易额跌至约2900亿元(对应日换手率在1.3%左右),属于A股历史上的较低水平。

  最后,在本周市场调整过程中,涨停股家数远远超过跌停股家数,个股呈现结构性机会,场内资金可是我开始积极寻找做多突破口,也是市场人气恢复的标志之一。据WIND数据显示,剔除ST股及近期上市新股,本周一两市1000只个股跌停、1000只个股涨停,周二21只个股跌停、52只个股涨停,周三18只个股跌停、43只个股涨停。

  事实上,从近期盘面看,即使指数波动幅度较大,但市场赚钱主线仍较为明显,如前期经历充分调整的半导体板块,晓程科技连续俩个交易日涨停,长川科技连续俩个交易日涨停,北方华创、兆易创新、海特高新等也是持续上涨;还有国产软件板块,中国软件、浪潮信息、太极股份等涨幅显著。

  值得一提的是,当下市场整体风险偏好已降至低点。安信证券策略研究报告显示,当前的市场风险偏好机会回到2012年以来的长期历史均值水平,这也暗示着当前市场情绪机会回归至较为理性的水平。而站在中期视角来看,当前风险偏好机会是2016年6月以来最低,仅略高于2016年初水平。

  创业板已处“业绩底”

  当前上证指数的估值低于上俩个市场底部2638点的估值水平已是不争的事实。

  券商研报显示,目前完整A股PE(TTM,整体法,下同)约为16倍、PB(LF,整体法,下同)约为1.7倍,对应10005年以来估值从低到高的分位数为27%、9%。对比过去十几次 市场底部,10005年6月6日上证综指998点、10008年10月28日上证综指1664点、2013年6月25日上证综指1849点、2016年1月27日上证综指2638点时完整A股PE分别为18.4倍、13.8倍、12.0倍、17.7倍,PB分别为1.70倍、2.20倍、1.55倍、1.83倍,可见目前A股整体估值水平低于2638点,高于1849点。

  从估值分布看,目前估值结构比2638点更合理,与1849点类似,目前PE趋于稳定0-10倍的家数占比为4%,10-20倍为17%,20-1000倍为20%,1000-40倍为14%,40倍以上为37%,0倍以下为8%,2013年6月25日上证综指1849点几点几分别为0-10倍5%,10-20倍17%,20-1000倍19%,1000-40倍12%,40倍以上34%,0倍以下12%。从主要指数看,上证综指目前PE为13.0倍,对应10005年以来估值从低到高的分位数为25%,上证1000为10.2倍、31%,沪深1000为12.2倍、1000%,中证10000为21.9倍、2%,中小板指为27.3倍、21%。从估值中位数看,目前完整A股PE、PB中位数分别为32.7倍、2.48倍,对应10005年以来估值从低到高的分位数分别为29%、24%。

  可是我指数并未因市场老要出现 “估值底”而触底反弹,“市场底”在何方成为眼下投资者关注的焦点。从历史经验看,机会每一轮市场底部的环境不同,“估值底”必须简单和“市场底”画等号。

  “市场底也和‘业绩底’、‘政策底’相关。‘市场底’理论上会领先‘业绩底’,但在A股中也老要同步。”安信证券分析师陈果表示,其中,创业板指数对应的业绩底已确认在去年四季度。

  创业板PE(TTM)绝对数值为36倍,其相对于沪深1000PE估值约为3倍左右,绝对估值和相对估值水平均趋于稳定历史低位。从历史市盈率(股价/上一年业绩)的宽度来看,当创业板估值回落至40倍左右时,往往有比较强的反弹动力,即使在过低结构重大条件变化时。从2017年年报和2018年一季报数据来看,2018年一季度创业板归母净利润增速大幅改善至28.75%,各结构板块均较前期呈现不同程度的业绩修复。站在中报和下7天 的宽度上看,2018年上7天 创业板业绩同比增速将维持在25%左右,全年业绩同比增长将超过20%。

  重视大跌后机遇期

  “相比2015年跌破10000点到2638点,这次再次跌破10000点,估值更合理,短期破位下跌是两种悲观情绪的宣泄,经历十几次 月的下跌,当前应更多注意大跌后的机会。”海通证券分析师荀玉根表示。

  确实结构环境不取舍性令A股短期承压,可是我更要想看 积极因素。我国经济基本面良好,经济增长的韧性增强,总供求更加平衡,增长动力加快转换;资金面也较为充裕,央行近日频频释放流动性,在精准化投放的管理下流动性将保持合理稳定。可是我,从中长期看,近期市场的下跌反而为投资者从容布局的机会。

  在配置方向上,中信证券分析师秦培景表示,取舍取舍性相对最高、阻力最小的配置方向。第俩个层次是受益于“短缺经济”,短期内业绩取舍性高且老要有价格信号催化的周期行业,仅作短期避险配置之用,包括煤炭、钢铁、重卡、造纸、染料、航空、铜、镍、锡、被动元器件和8寸线晶圆代工。第俩个层次是中长期市场空间取舍性高、竞争格局机会稳定的板块,坚持底仓配置,回调即买入,包括消费、医药和新能源车。第俩个层次是长期具有取舍性发展空间,可是我商业模式和竞争格局尚不明朗的行业,其中最看好的是工业自动化、网络安全、SaaS和军工(北斗产业链),非常适合超跌反弹进攻之用。

  中金公司表示,周期和小市值股票反弹弹性机会会略大,但更具持续性的还是大消费类的新经济质优个股。另外,结合估值、市场调整的时间等指标,确实短线情绪的恢复可以 催化剂,但市场机会呈现出明显的中长线价值。机会结构催化剂老要出现 ,预计年初至今跌幅较大的中小市值个股、周期性板块机会会在反弹初期领先,但股价更具可持续性的机会是反映消费升级、产业升级趋势的大消费与新经济板块。(实习记者 牛仲逸)